В конце 90-х годов капиталисты Силиконовой долины и инвестиционные банкиры Нью-Йорка использовали такие фразы, как «монетизирующие глазные яблоки», «липкость» ( "monetizing eyeballs," "stickiness" ) и «B2C», чтобы оправдать нелестные оценки интернет-компаний. Они утверждали, что обычные методы неприменимы при оценке компаний доткомов, которые не имели дохода,только потому что вступали в совершенно новую экономику.
Поверив этим людям и боясь упустить золотую жилу, мелкие инвесторы, бабушки и дедушки, а также парикмахеры и таксисты вложили свои сбережения в такие компании, как Pets.com, Webvan и eToys.
Но пузырь лопнул, и они потеряли все. Благодаря передаче богатств в миллиарды долларов с Мэйн-стрит на Уолл-стрит венчурные капиталисты, недобросовестные руководители и банкиры эффективно обогатились за счет сотен тысяч простых инвесторов, оставив их рыдать по поводу своего будущего.
История сейчас повторяется с биткойнами. На этот раз не только Мэйн-стрит США потеряет последнюю рубаху; это и весь развивающийся мир. Развившиеся технологии позволили аферистам в Силиконовой долине, Китае и Нью-Йорке убедить любого человека, где бы он ни находился, лишь бы у него был банковский счет и подключение к интернету.
Дело в том, что жертвы биткойнов ведутся вот ещё на что. Поскольку мы не можем доверять выпущенным государством валютам, биткойны - это будущее денег.
Один инвестор называет биткойн «даром от Бога, чтобы помочь человечеству разобраться в беспорядке, который он совершил из-за денег». Директор PayPal прогнозирует, что цена биткойна в ближайшие пять-десять лет достигнет 1 миллиона долларов; Управляющие активами говорят, что это новое золото.
Это полная ерунда. Да, цена биткойна еще может удвоиться или даже увеличиться в четыре раза - потому что его цена основана на чистой спекуляции, и эти рассказы питают такие спекуляции. Но рыночная цена биткойна почти наверняка в какой-то момент рухнет и сгорит, как это сделали доткомы, и по той же причине: потому что все это ажиотаж. И не к кому будет обратиться, когда это произойдет, потому что ни одно правительство или банк не поддерживает биткойны; а люди, которые раскручивают биткойны, их обналичат и исчезнут с горизонта.
Цена Биткойна не отражает его растущего использования в качестве валюты; это отражает просто спрос на мираж. Его цена растет только потому, что люди во всем мире слышат истории о том, как другие удвоили или утроили свои деньги за короткий период - и они не хотят упустить свой шанс. Неискушенные инвесторы берут кредиты на покупку биткойнов. Те, кто потратил свои битки, испытывают сожаление, когда видят, что цена впоследствии увеличивается, поэтому они копят эту валюту.
Биткойн был изобретен неизвестным лицом или группой в качестве цифровой валюты. Это позволяет переводить деньги напрямую между людьми с помощью криптографии. Главная книга банка распространяется среди всех пользователей, а сложные математические расчёты обеспечивают целостность транзакций. Такая система мешает правительствам узнавать личности людей, обменивающих деньги, поэтому она стала раем для отмывания денег, торговли веществами и коррупции.
Помимо своей юзабилити для криптовалюты, биткойн имеет серьезные недостатки в дизайне.
Биткойны создаются (или «добываются») по заранее определенным и постепенно снижающимся ставкам, с общим лимитом в 21 миллион выпущенных монет. Темпы роста доступных биткойнов не идут в ногу с количеством людей, заинтересованных в их покупке, поэтому цена биткойнов продолжает расти. Поскольку его цена растет, и его «майнеры», чьи компьютеры выполняют сложные вычисления, чтобы заработать валюту, и те, кто покупает биткойны у других, неохотно используют их в качестве валюты, тратя их. Вместо этого они сидят на своих монетах, ожидая дальнейшего повышения цены. В условиях ограниченного предложения биткойнов и его растущего дефицита вместо того, чтобы функционировать в качестве валюты, биткойн является спекулятивным пустым активом.
Тогда есть проблемы с самой технологией.
Во-первых, любой, кто имеет доступ к паролю биткойнов (или личному ключу), имеет право тратить разблокированные биткойны; Потеря пароля означает потерю всех связанных биткойнов, без права регресса.
Во-вторых, линейный рост цепочки блоков, составляющих биткойн, приводит к экспоненциальному росту вычислений, необходимых для обработки и проверки транзакций: транзакции, которые раньше занимали 10 минут, теперь занимают часы.
В-третьих, с комиссией за транзакции в биткойнах, превышающей 25 долларов, платеж в 5 долларов теперь стоит 30 долларов. Это явно не работоспособная цифровая валюта.
Что больше всего беспокоит планету, так это затраты энергии, необходимые для проверки транзакций. По сообщениям, сеть биткойнов потребляет энергию в год по 32 ТВтч - примерно столько же, сколько вся нация Дании. Каждая транзакция потребляет 250 кВт-ч, достаточно энергии для питания среднего западного дома в течение девяти дней. Китай стал доминирующей страной, добывающей биткойны, с его провинциями, поставляющими чрезвычайно дешевую энергию для майнеров.
Цифровые валюты, безусловно, будущее, но это будут совсем другие варианты.
Я думаю, что мы наконец избавимся от биткойнов. Но поддельная «валюта» просто так не исчезнет. Это будет шумное событие.
Я осторожно использую термин «ценность», потому что биткойн действительно ничего не стоит, поскольку он ничем не подкреплен. Это игра доверия, которая имеет ценность только потому, что одни люди убеждают других людей, что она чего-то стоит.
Понял! Схема Понци. Уверенность, что игра ведется честно. Мошенничество. Биткойн, в одном ряду.
Во всяком случае, биткойн движется к значению пшик. Вопрос только в том, когда это произойдёт.
(Перевод зарубежной прессы)